Listy zastawne, certyfikaty czy akcje?

Lokowanie pieniędzy rynku nieruchomości w naszym kraju kojarzone jest głównie z zakupem mieszkania na wynajem. Dla większości Polaków taka droga inwestowania oszczędności nie jest jednak dostępna. Jest to związane przede wszystkim z wymogiem posiadania sporego kapitału lub zdolności kredytowej na odpowiednio wysokim poziomie.

Kolejnym mankamentem jest konieczność zarządzania takim obiektem, co oprócz nakładów czasu, wymaga odpowiedniej wiedzy i umiejętności w tym kierunku. Poza tym trzeba podkreślić, że w tym przypadku niska płynność rynku może utrudnić wyjście z inwestycji, co dotyczy zwłaszcza droższych, specyficznych nieruchomości. Wymienione wady bezpośredniego inwestowania w nieruchomości sprawiły, że po 2000 r. na świecie intensywnie rozwijały się sposoby pośredniego lokowania kapitału na tym rynku, co nie ominęło również Polski.

Taki sposób inwestowania polegający na lokowaniu oszczędności w instrumenty powiązane z rynkiem nieruchomości sprawia, że nawet przeciętny Kowalski może poczuć się, jak prawdziwy inwestor. Rozwiązanie takie umożliwiają listy zastawne emitowane przez banki hipoteczne, certyfikaty funduszy inwestycyjnych lokujących środki finansowe na rynku nieruchomości lub po prostu akcje spółek deweloperskich.

Pierwsza droga nie jest jeszcze u nas popularna. Z kolei pozostałe dwa sposoby, przed rozpoczęciem kryzysu finansowego, cieszyły się znacznym zainteresowaniem inwestorów.

W kryzysie inwestorzy odwrócili się od pośrednich form lokowania oszczędności na rynku nieruchomości. Trzeba jednak zaznaczyć, że choć dzisiaj jeszcze może się to wydawać nie do końca realne, to obecna niepewna sytuacja gospodarcza nie będzie trwała wiecznie. Można zakładać, że w długim terminie wraz z poprawiającą się kondycją gospodarki, polskie nieruchomości znowu będą zyskiwać na wartości, co również powinno znaleźć odzwierciedlenie w cenach zarówno akcji spółek deweloperskich, jak i certyfikatów funduszy nieruchomościowych.

Emerson SA

Cały artykuł w numerze 2/2012 Eurogospodarki.
UWAGA! Dla zalogowanych, stałych użytkowników naszego serwisu, pełna wersja artykułu dostępna jest w strefie płatnej.